Altın Fiyatları 2026'da 4.560 Dolara Çekilebilir, Yatırımcılar Satış Sinyallerine Hazırlanıyor

Küresel banka HSBC, çeyrek altın fiyatı beklentileri dahil altın tahminlerini önemli ölçüde revize etti. 2026 yılı ortalama ons altın tahminini 4.864 dolardan 4.560 dolara indiren banka, geleneksel güvenli liman talebinin jeopolitik gelişmeler tarafından desteklenmediğini ve Amerikan Merkez Bankası'nın (Fed) tutumunun sertleştiğini belirtiliyor. Piyasa, 29 Ocak'ta yaşanan 5.594,82 dolar rekorunundan yüzde 20'den fazla geriledi.

Altın Fiyatlarını Sıkıştıran Üç Ana Etken

Analiz raporunda, altın fiyatlarındaki düşüşün ardında üç temel faktör bulunduğu açıklanıyor. Birincisi, ABD para politikasına ilişkin değişen beklentiler—Fed'in politikasının sertleşmesi beklentisi yatırımcıları tedirgin ediyor. İkincisi, bu beklentinin doğal sonucu olarak dolar kuru güçlenişi. Üçüncüsü ise, yüksek reel faiz ortamı: faiz getirisi olmayan bir varlık olarak altını elde tutmanın maliyeti arttığında, yatırımcılar faiz getiren varlıklara yöneliyor.

Pusula Yatırım Başekonomisti Doç. Dr. Filiz Eryılmaz, mevcut seviyelerin kısa vadeli yatırımcılar için satış fırsatı oluşturabileceğini ifade ediyor. Brent petrolün 86 dolar seviyesindeki direncinin aşılması halinde, petrol 90-92 dolar bandına hızlı yükseliş gösterebileceğini ve enflasyonist baskıları artıracağını belirtiyor.

2026 ve 2027 Yıl Sonu Hedefleri

HSBC, altının 2026'nın kalan döneminde 3.800 ile 4.700 dolar aralığında seyrederken, yılı 4.750 dolar seviyesinde kapatacağını öngörüyor. 2027 yıl sonu hedefi ise 5.025 dolar olarak belirlendi. Banka, bu seviyelerin, merkez bankalarının uzun vadeli rezerv çeşitlendirme stratejileri ve portföy dengeleme ihtiyaçları tarafından desteklendiğini vurguluyor.

Teknoloji Hisselerinin Yatırımcıları Altına Mı Çıkarcak?

Eryılmaz, teknoloji hisselerinde başlayan satışların altın piyasasını doğrudan baskıladığını belirtiyor. Özellikle yatırımcılar teminat tamamlama (margin call) yapısına girdiğinde, ilk olarak altın ve gümüş pozisyonlarını azaltma eğiliminde oluyor. Gümüş piyasasında 56-57 dolar bandı aşılmadan yeni alımlar konusunda temkinli olunması tavsiye ediliyor.

Uzun Vadeli Yatırımcılar İçin Temel Duruş

Kısa vadeli yatırımcılara 4.025 dolar seviyesi önemli bir sınır olarak sunuluyor; bu seviyenin altına sarkilması halinde satış dalgasının hızlanabileceği uyarısı yapılıyor. Ancak uzun vadeli yatırımcılara panik satışından kaçınması tavsiye ediliyor çünkü küresel bütçe açıkları, yüksek kamu borçları ve ekonomik belirsizlikleri altını desteklemeye devam ediyor. Piyasa mevcut sıkılaşma koşullarını büyük ölçüde fiyatlamış durumdadır.

Merkez bankası alımlarının son dönemde ivme kaybettiği gözlense de, uzun vadeli rezerv çeşitlendirme ihtiyaçları altın talebine taban oluşturmaya devam ediyor. HSBC, yılın ilk yarısında borsa yatırım fonlarından (ETF) yaşanan yoğun sermaye çıkışlarının ikinci yarısında dengeleneceğini beklenmektedir.