Fed Faizleri Sabit Tuttu, Enflasyon Mücadelesi Sürüyor

Amerika Merkez Bankası (Fed), politika faizini yüzde 3,50-3,75 bandında sabit tutarken, enflasyon endişeleri nedeniyle içeride bir ayrışma ortaya çıktı. Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) iki günlük toplantısının ardından açıklanan kararı, 12 üyeli komitede 9'a karşı 3 oyla aldı. Sabit faiz kararı, üst üste beşinci toplantıda değişikliğin yapılmadığını gösteriyor.

Enflasyonun Gölgesinde Ayrışan Fikirler

Karar sonrası ortaya çıkan oylamada, üç bölgesel Fed başkanı enflasyonla mücadele için daha sert adımlar atalmasını savundu. Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack, Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari ve Dallas Fed Başkanı Lorie Logan, politika faizinde 25 baz puanlık bir artışın gerektiğini belirterek karşı oy kullandı. Aynı yönde üç üyenin muhalefet etmesi 2016 yılından bu yana ilk kez yaşandı—bu da Fed'in içinde enflasyon konusundaki panik düzeyinin yükseldiğini yansıtıyor.

Fed Başkanı Kevin Warsh, göreve geldikten sonra yaptığı açıklamalarda fiyat istikrarını sağlamaya odaklanacaklarını belirtmiş ancak gelecekteki faiz hareketlerine ilişkin net bir rehberlik sunmamıştır. Ancak karşı oylar, politika yapıcılar arasında faiz artışı baskısının giderek güçlendiğini gösterdi.

Enflasyon Hedefin Üzerinde Kalmayı Sürdürüyor

Fed'in resmi açıklamasında, enflasyonun yüzde 2'lik uzun vadeli hedefinin üzerinde seyreden durumu, enerji ve belirli sektörlerdeki arz şoklarına bağlandı. ABD'de haziranda yıllık tüketici enflasyonu yüzde 3,5'e gerilse de, bu oran halen Fed'in hedefinin önemli ölçüde üzerinde. Orta Doğu'daki çatışmalar nedeniyle petrol, enerji ve gübre fiyatlarının yeniden yükselmesi riski, ilerleyen dönemlerde enflasyonun hızlanabileceğini gösteriyor.

Fed'in kararı sonrası piyasalar hızlı şekilde tepki gösterdi. Ons altın, kararın hemen ardından 4.043 dolardan 4.085 dolara yükselerek karar ertesi günün sonuna doğru 4.109 dolara ulaştı ve yüzde 2'ye yakın bir artış yaşadı. Gram altın ise 6.160 liradan 6.260 liraya çıktı. Gümüş fiyatları da benzer şekilde 57,90 dolardan 59,26 dolara hareket ederek yüzde 2'yi aşan bir artış yaşadı. Sabit faiz kararı altın ve gümüşü cazip hale getirerek bu metalları destekledi.

Dolar Endeksinde Sert Düşüş

Faiz kararı öncesinde güçlü olan dolar endeksi, karar sonrası sert bir şekilde geriledi. Dolar endeksi sabit faiz kararı sonrasında 100,87 puana kadar düştü—bu da gözlemcilerin dolar için zayıf bir sinyal olarak değerlendirilmesi anlamına geliyordu. Faiz artışının yapılmadığı bilgisi, dolar cinsinden yatırımların cazibesini azaltarak başka para birimleri ve altın gibi varlıkları daha çekici hale getirdi.

Ekonominin Güçlü Yapısı

Sabit faiz tutması kararını destekleyen unsurlardan biri, ABD ekonomisindeki güçlü verileri oldu. Fed, ekonomik faaliyetin güçlü bir hızda genişlediğini, verimlilik artışının ve sermaye yatırımlarının kuvvetli olduğunu belirtti. İstihdam artışı iş gücündeki büyümeye ayak uydurmakta, işsizlik oranı ise çok az değişmekte devam etti. Ancak bu olumlu veriler, aynı zamanda enflasyonun kontrol altına alınması gerektiğini daha da acil hale getirdi.

Uzmanların Beklentileri

Piyasa analizcileri, Fed kararında ve oylamada ortaya çıkan gelişmeleri farklı açılardan değerlendirdi. EY-Parthenon'un başekonomisti Gregory Daco, Fed yetkililerinin enflasyon konusundaki sabrının azaldığını ve fiyat artışlarının yüzde 2 hedefine yaklaşmaması durumunda faiz artırımına hazır olduklarını söyledi. KPMG başekonomisti Diane Swonk ise hazirandaki görece düşük enflasyon verisinin Fed'e şimdilik bekleme alanı sağladığını, ancak yılın ilerleyen dönemlerinde iki faiz artışının gündeme gelebileceğini ifade etti.