Yarım Altın Ne Kadar Sorusunun Cevabı: Piyasa Belirsizliğinde Fiyatlar Haftaya Düştü

Gram altın fiyatları, İran-ABD gerilimi nedeniyle artan petrol fiyatları ve Federal Rezerv'in faiz kararlarına ilişkin belirsizlik ortamında son dönemde sert düşüşler yaşadı. Bayram öncesi güncellemelerde 6457 lira seviyesine gerileyerek iki ayın en düşük seviyeleri test eden altın, yatırımcıların "piyasaların en kötüsü geride kaldı" yönündeki beklentisiyle çıkışa geçme arayışında bulunuyor.

Geopolitik Belirsizliğin Altın Fiyatlarındaki Etkisi

Hürmüz Boğazı'ndaki gerilim ve petrol tedariğine yönelik endişeler, altın fiyatlarında volatilitenin ana kaynağını oluşturuyor. Ancak ABD Başkanı Donald Trump'ın İran ile anlaşılabileceğine yönelik açıklamaları, piyasalarda kısa vadeli rahatlama yaratmış durumda. Altın ve gümüş piyasaları uzmanı, Hürriyet Gazetesi yazarı İslam Memiş'in analiz çerçevesinde, bu iyimserlik halen papiyer para ve enflasyon endişesinin varlığını tamamen ortadan kaldırmamıştır.

Özellikle ABD'de çekirdek kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksine bağlı olan Fed faiz kararları, önümüzdeki haftalarda açıklanacak enflasyon ve işsizlik rakamları, piyasaların trendini belirleyecek kritik göstergelerdir. Aynı dönemde Merkez Bankası'nın para politikası kararları da yerli altın fiyatlarını doğrudan etkileyecektir.

Haziran-Ağustos Beklentileri: Uzman Senaryoları

İslam Memiş'in tahminlerine göre, haziran ayında gram altın 6500-7000 lira arasında yatay bir seyriyapabilecek, ons altın ise 4400-4800 dolar bant aralığında dalgalanabilir. Bu değerlendirme, kısa vadede anlaşma ümidi ile endişelerin dengelenebileceğini ima etmektedir.

Daha ilgi çekici olan senaryo, temmuz ve ağustos aylarını kapsayan orta vadedir. Aynı uzman, bu dönemde gram altın fiyatının 8000 lira seviyelerine çıkabileceğini ve ons altının ağustos ayında 5000 dolar test edebileceğini öngörmüştür. Bu iyimserlik senaryosu, artan kamu borçları ve enflasyonist baskılar nedeniyle yatırımcıların altına yönelmesine dayanmaktadır.

Küresel Finans Sektörünün Uzun Vadeli Görünümü

ABD merkezli finans devi Wells Fargo, altın fiyatlarına yönelik iki ayrı senaryoya işaret etmiştir. İyimser senaryoda ons altın 8000 dolara kadar yükselebilecek, bu yükseliş "parasal değer kaybı" (debasement) adı verilen artan kamu borçları ve bütçe açığı ortamında gerçekleşebilecektir. Öte yandan, kötümser senaryo 2027 sonuna kadar altının 4000 dolar seviyesinde kalabileceğini öngörmektedir.

Wells Fargo'nun yükseliş senaryosunun merkezinde yer alan parasal genişleme ve deflasyonist politikalar, dünya ekonomisinin gidişatına göre şekillenecektir. Bu noktada, enflasyonla mücadelede başarılı olmayan ekonomilerde altına talep artma eğilimi gösterecektir.

Bayram Sonrası Yurt Dışı Piyasalarının İzlenecek Verileri

Kurban Bayramı nedeniyle yurt içi piyasaların kapalı olduğu dönemde, yatırımcılar gözünü ABD ekonomik verileri ve Avrupa ekonomik güven endeksine çevirmiştir. Fed'in çekirdek PCE fiyat endeksi, enflasyon baskısının ne kadar kaldığını gösterecek kritik gösterge olacaktır. Aynı şekilde ABD büyüme rakamları, faiz indirimi beklentisini destekleyip desteklemeyeceğini ortaya koyacaktır.

Bayram sonrasında yerli piyasaların açılışı, uluslararası piyasalardaki fiyat seviyelerine ve Trump'ın İran'a yönelik açıklamalarına bağlı olarak şekillenmesi beklenmektedir. Kalıcı bir barış anlaşmasının imzalanmadığı sürece, altın ve kıymetli metaller "aşağı-yukarı" volatilitesi sürecektir.