Altın Fiyatları Ateşkes Sonrası Düşüşe Geçti: Fed Kararı ve Enflasyon Verisi Piyasaları Belirliyor

Altın fiyatları, İsrail ile İran arasında sağlanan ateşkesin ardından istikrarsız bir seyir izlerken, küresel piyasaların ana odağı Fed'in para politikası beklentilerine kaymıştır. Spot altının ons fiyatı son seanslarında iki aydan uzun bir süredir en düşük seviyelerini test etmiş, gram altında da benzer düşüş gözlenmiştir.

Ateşkes Sinyalinden Umut, Fed Kararıyla Hüsran

İran ve İsrail, pazartesi günü karşılıklı saldırılarını durdurduklarını açıklamıştır. Bu gelişme teoride altına olan güvenli liman talebini azaltması beklenmektedir. Ancak Tahran yönetiminin, İsrail'in Lübnan'daki Hizbullah operasyonlarını sürdürmesi durumunda çatışmaların yeniden başlayabileceği konusundaki uyarısı, ateşkesin kalıcılığı konusunda temkinli bir tutum yaratmıştır.

Yatırımcılar bu belirsizlik ortamında kısa vadeli fiyat hareketleri sunabilecek pozisyonlar almaktan kaçınmış, sınırlı işlem hacmi oluşmuştur.

Goldman Sachs Beklentisi: 2026'ya Kadar Faiz Sabitliği

Piyasaları altından uzaklaştıran asıl faktör ise yatırım bankası Goldman Sachs'ın Fed ile ilgili görüşüdür. Banka, ABD ekonomisindeki güçlü büyüme ve istihdam göstergelerini gerekçe göstererek, Federal Rezerv'in 2026 boyunca faiz oranlarını değiştirmeyeceğini öngörmüştür. Faiz indirimlerinin ise ancak 2027 yılında başlayabileceği tahmini yapılmıştır.

Bu senaryonun piyasada yoğun bir şekilde fiyatlanması sonucu, yatırımcılar yıl sonuna kadar faiz artırma ihtimalini yüzde 70'in üzerinde görmektedir. Yüksek faiz oranı ortamında, altın gibi getirisi olmayan varlıklar yerini dolar ve tahvillere bırakmaktadır.

Enflasyon Verisi Gelecek Haftanın Belirleyicisi

Piyasaların bir sonraki önemli dönüm noktası çarşamba günü açıklanacak mayıs ayı ABD Tüketici Fiyat Endeksi verisidir. Analistler, bu verininin Fed'in önümüzdeki dönemde izleyeceği faiz politikasına ilişkin kritik sinyaller sunacağını belirtmektedir.

Enflasyon beklentileri düşerse, Fed'in faiz artışı tahtı ortaya çıkabilir ve bu durumda altına talep yeniden artabilir. Tersine, enflasyonun ısrarlı kalması halinde sıkı para politikası görünümü güçlenecek, altın fiyatları daha da düşebilecektir.

Mevcut Fiyat Seviyeleri

Spot altının ons fiyatı son işlemlerinde 4 bin 332 dolar seviyesinde minimal yükselişle hareket ederken, ABD'de ağustos vadeli altın kontratları 4 bin 358,80 dolara gerilemiştir. Türkiye'de gram altın ise 6 bin 424 liradan işlem görmektedir. Bu fiyat seviyeleri, altının kısa dönemde destek bulması gereken kritik noktaları temsil etmektedir.