SPK, Hisse Geri Alım Sırasında Pazarlamayan Kıraç Galvaniz Ortaklarını Cezalandırdı

Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), Kıraç Galvaniz şirketinin hisse geri alım programı duyurusunun ardından kendilerinin pazardan hisse satış yapan iki ortağına idari para cezası uyguladığını açıklamıştır. Feyzi Kıraç ve Serkan Malçok'a verilen cezaların toplam tutarı 17,7 milyon liraya ulaşmıştır.

Hisse Geri Alımı Programı ve Piyasa Hareketi

Kıraç Galvaniz, 20 Mart 2025'te başlayıp bir yıl boyunca sürecek bir hisse geri alım programı açıklamıştır. Bu tür bir program, yatırımcılar tarafından şirketin kendi hisselerine olan güveninin göstergesi olarak yorumlanır. Öyle ki, duyuradan önce 55-60 lira bandında işlem gören hisse senetleri, açıklamanın ardından ilk olarak 100 liraya, daha sonra da 165 liraya ulaşmıştır.

Şirketin piyasa değeri, program duyurulmadan önceki yaklaşık 170 milyon dolar seviyesinden, duyuru sonrasında 550 milyon dolara yükselmiştir. Bu 3 katlık artış, yatırımcıların şirketin hisse fiyatını düşük bulduğu kanaatıyla hareket ettiklerini göstermektedir.

İç Pazardan Satış Yaptırtılan Ortaklar

SPK'nın incelemesinde, geri alım programı devam ederken şirketin en büyük ortakları tarafından hisse satışının yapıldığı tespit edilmiştir. Yüzde 22,79 oranında hisseye sahip olan Feyzi Kıraç ve yüzde 19,18 oranında hisseye sahip olan Serkan Malçok, bu dönemde aktif satış yapmışlardır.

Geri Alınan Paylar Tebliği'ne aykırılık bulunan bu işlemleri tespit eden SPK, Malçok'a 13,3 milyon lira, Kıraç'a ise 4,4 milyon lira para cezası kararlaştırmıştır. Cezaların müeyyidesi, sermaye piyasası mevzuatında yer alan bilgilendirme yükümlülüklerine ilişkin hükümlerdir.

Sermaye Piyasası Kurulu'nun Denetim Çalışması

Spk'nın bu hareketi, şirketin yönetim kurulu kararı ile açıklanan geri alım programının, piyasada sürü mantığıyla hareket eden yatırımcıları yanılttığı sonucuna işaret etmektedir. Yatırımcılar, şirketin kendi hisselerine güvendiğini düşünerek yoğun bir şekilde alım yapmasına karşılık, şirket ortakları pazardan hisse almışlardır.

Bu tür pratikler, sermaye piyasasının temelini oluşturan şeffaflık ve adil piyasa ilkelerine tezat oluşturmaktadır. SPK'nın ceza kararı, yatırımcı koruması çerçevesinde bu tür davranışlara karşı alınan önlemleri göstermektedir.